加密货币交易生态 | 2019年将呈现两极分化,如何用技术手段规避老鼠仓?

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2 月 28 日,在由HashBang和Cybex联合主办的『加密货币交易生态』线上沙龙中,Stanley带来了分享,他现就职于Draper Dragan Fund,日后也曾就职于中信证券、波士顿咨询BCG和毕马威KPMG交易咨询部门。

以下内容由巴比特分发。

什么的什么的问题 一:站在投资人的强度,你为甚看待 18 年到 19 年的数字货币交易市场?里都都可否 简单总结一级市场的融资情形?

Stanley:我先简单和我们我们我们 回顾下从 2016 年至今数字货币市场情形。今年 2 月,KPMG(毕马威)发布了一份报告,报告显示, 2016 年全球区块链领域融资金额总计 50000 万美金,融资事件 159 起; 2017 年融资金额 48 亿美金,融资事件 218 起; 2018 年 45 亿美金,融资事件 494 起。

2019 年随着主力军的入场,以及技术面、政策面和应用层的进一步落地,我们我们我们 人太好单笔融资金额会继续下降,但整体融资形势会继续上升,会出现两极分化。前两年属于整个大行情的风口,什么都有 项目是一人得道,鸡犬升天,而现在随着行情的下行,裸泳者现在现在刚开始出现。接下来,我们我们我们 里都都可否 都看市场上依然会有比较大的融资事件出现。

举例来讲, 2018 年 10 月份,coinbase新一轮融资 3 亿美金,估值升至 500 亿美金,因此 知名的数字货币基金都参与其中,不管是从成立的时间、影响的范围、监管的合规程度,都很强势。其中太久再再重点提到一家大型机构叫GIC,是新加坡政府投资公司,什么都有 有消息传闻说国家层面的基金也参与到了数字货币市场。

综上所述, 2019 年会呈现两极分化的情形,空气项目会逐步消失,主流基金会继续存续下来,什么都有 我们我们我们 对 2019 年的预期是稳中求胜。

什么的什么的问题 二:据您了解,市场上的资金流向是怎么才能 才能 的?目前传统资金进入币圈的最大阻碍是那先 ?

Stanley:增量资金除非是以股权形式的投资,他里都都可否 进来。因此是tokenfund形式,合适 我接触的因此 传统投资人,以这种法律最好的办法进入项目的会没办法 少。

加密货币市场的体量和活跃钱包的平方数是正相关的。此前全球加密货币的钱包差太久是在 5000 万左右,因此随着行情的下行,活跃钱包的用户也在下降。因此我们我们我们 都看加密货币市场体量从接近另五个多多苹果苹果苹果苹果苹果苹果,到现在里都都可否 八分之另五个多多苹果苹果苹果苹果苹果苹果左右。

资金流向得话,因此是在两年前,传统资金入场会投向那先 成长性比较好的小盘币、山寨币。但随着行情下行,我们我们我们 的避险情绪上升,现在资金会流向蓝筹币,比如主流的BTC、USDT以及后续出现的竞品,甚至脱离币圈,回退到法币。

传统资金进入币圈的最大阻碍,首很难定位一下,这种传统资金是属于PE、VC的钱,还是属于此人 的钱。再者阻碍分两部分,一是法律层面,二是技术层面。

法律层面,大部分国家的KYC规范,反洗钱以及对客户进行背景调查,是很难将法币转移进入数字货币市场进行交易的。技术层面,什么都有 投资人对于数字货币的钱包、交易、技术、风险等等有无了解,什么都有 人因此并没办法 钱包地址,不懂得怎么才能 才能 使用。

什么的什么的问题 三:您为甚看数字货币期货交易?有那先 建议给合约交易员?什么都有 交易所都开了期货交易,您为甚看?

Stanley:数字货币的期货交易,它和传统金融世界之中期货交易的诞生情形是比较像的。我此人 比较喜欢将区块链圈一分为二,所谓的链圈和币圈,因此说技术属性和金融属性。它从最早的计价、显示、交易那先 属性,逐步过渡到了后续的衍生品期货的层面。

从交易所层面来讲,我们我们我们 会认为以下哪2个纬度比较重要,一是流量,怎么才能 才能 做市场,怎么才能 才能 拉新,获取活跃用户;二是安全,怎么才能 才能 保护客户的资产安全,并给我们我们我们 更好的用户体验;三是合规,涉及因此 牌照的获取;四是像传统金融市场靠拢,成为另五个多多多边市场,既里都都可否 做多,也里都都可否 做空,日后就使得加密货币期货衍生品出现了,是作为存量交易品种的另五个多多补充。

当然目前还占据 因此 什么的什么的问题 ,交易所的技术层面并没办法 达到另五个多多非常心智成熟的句子的句子图片 是什么的句子的情形,就像我们我们我们 早期参与云币网交易一样,服务器跟不上来了,里都都可否 硬拔插头。还有因此 众所周知的交易所,在币价波动太久的日后,甚至会出现穿仓的情形。

什么的什么的问题 四:对比传统金融市场,我们我们我们 应该怎么才能 才能 完善数字货币市场的基础设施?

Stanley:这是个好什么的什么的问题 ,首先那先 叫基础设施呢?我很敬佩的另五个多多人,盛大网络的陈天桥,他有什么都有 天才的想法,跟跟我说1. 0 做游戏,2.0,做娱乐,3. 0 做投资,4. 0 做脑科学,人太好他在很早就提出了小米的智能家居、物联网硬件的那先 概念,因此很遗憾,当时基础设施占据 问题完善。什么都有 他的想法有足够的前瞻性,因此产品跟不上,并没办法 进行大规模的爆发,反就说 在后续,因此 人太久再 很好的把他的思想继承下来。

回到我们我们我们 的主题,我们我们我们 把基础设施分为三部分,一是交易者的交易思路,二是交易品种,三是政府层面的行业监管。相较于传统金融市场,散户投资人数量比例远大于机构投资人,因此未来,机构太久再 逐步入场,更加理性的投资人太久再 逐步入场,那基础设施也会得到完善,我们我们我们 期待它和国家的合规性监管,太久再 同步出现。早期还是在沙河监管范畴内做因此 合理的破坏式创新,目前我们我们我们 比较关注英国,美国,日本,新加坡和香港那先 金融监管部门的新政出台,这非常有有利于投资者和项目方在合规的情形之下,拥抱创新,解决我们我们我们 的痛点。

什么的什么的问题 五:目前数字货币交易占据 那先 什么的什么的问题 ?应该怎么才能 才能 去解决?

Stanley:整个交易得话,我们我们我们 里都都可否 把它分成三部分,一是交易参与者,此人 或小机构的层面;二是交易所的层面;三是项目层面。

在投资者教育缺失的背景之下,贸然进入这种领域,人太好会有比较大的风险,包括盲目地加杠杆,真不知道怎么才能 才能 去做对冲等等。有什么都有 项目方在行情比较好的日后,募资了大几万个以太坊,随着市场下行,目前兑法币实际上造成了非常大的损失。

此人 面,我们我们我们 知道传统行业的上市公司,国内叫审核制,国外叫注册制,随着科创板的推出,国家有无意由审核制向注册制过渡。我们我们我们 会希望是项目方得话,在合规性,财务数据、成长性方面,由对应的会计事务所,律师事务所去做尽职调查,项目方也会在日后的监管压力下,把此人 的业务做到一定标准之上,再去上交易所。

最后,交易所、项目方和投资者三者在传统的金融世界中,应该是每其他人独立的主体,因此我们我们我们 会发现,在早期的数字货币市场里,这三者之间有着千丝万缕的联系,从合规的强度来讲,就很容易占据 关联交易和内幕交易。

什么的什么的问题 六:当前交易市场的真实交易量预估有哪2个?

Stanley:在CMC网站上我们我们我们 里都都可否 查到,包括单个币种、交易所的因此 信息,以及 24 小时的交易量,调整日后和调整日后的。当然那先 交易量有无统计的结果,人太好因此含有了机器人刷量的数据,u因此交易所要靠刷量营造它的流量。那怎么才能 才能 去判断真实的交易量呢,太久再再跟我们我们我们 分享另五个多多法律最好的办法。

简单讲一下,有另五个多多法律最好的办法,一是我们我们我们 里都都可否 找另五个多多此人 熟悉的交易所我们我们我们 ,了解下在他的那个平台的真实交易量和展示交易量,因此得到另五个多多比率,通过这种比率做另五个多多经验系数,因此乘以市场上整个的交易量,得到另五个多多参数范围。二是借助技术尽职调查,我们我们我们 里都都可否 把这种交易所的水分添加,得到真实的交易体量。

(PS:还有并有无 思路是把独立访问ip和交易量的比值进行横向比较,得到另五个多多交易所的相对真实情形。)

什么的什么的问题 七:交易所刷量的行为会太久再原因分析分析市场被大资金、大机构所控制?怎么才能 才能 解决日后的情形?

Stanley:交易所就说 名利场了,在没办法 法律监管的情形下,这种就说 罗生门啊,谁也说不清的。我们我们我们 知道。金融学有个术语叫劣币驱逐良币,因此市场没办法 监管,作弊的利益远大于不作弊,那我们我们我们 自然就都去作弊了。

中国有个杂志叫《财经》,创始人胡舒立是个非常厉害的一个女人,她一战成名就说 因此一篇叫做「基金黑幕」的报道。就说 中国最早的几家公募基金经理怎么才能 才能 去做老鼠仓,怎么才能 才能 去做内幕交易的呢?为了解决隔墙有耳,谈话被录音,我们我们我们 就去另五个多多都坦诚相见的地方,就说 澡堂,双方此人 赤身相见,低声交流因此 信息,选择离开的日后,把所有秘密完整版带走。

现在的币圈和早期的基金圈非常像,占据 血块的老鼠仓,关联交易、利益输送会非常多。要想解决那先 情形的占据 ,一方面是政策的合规性,这没必要赘述。此人 面我们我们我们 要介入技术的创新力量。

既然项目方占据 作弊的因此,日后们有无里都都可否 通过智能合约,把预言机和发币机制,甚至惩罚机制结合在同时呢?当因此 路线图实现的日后,被锁定的币逐步释放,打给项目方,但因此没办法 做到因此有意作弊,这日后就靠惩罚机制。只因此太久再 太久再劣币驱逐良币,规范市场行为,更长期的健康发展。